“兩新”政策持續(xù)發(fā)力 重點賽道風(fēng)生水起
時間2024-09-27 來源:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1811207335539313033&wfr=spider&for=pc“兩新”政策持續(xù)激發(fā)需求潛力，不斷拉動投資增長。今年以來，工業(yè)設(shè)備更新改造加快，并向高端化邁進；乘用車市場向新能源汽車更新迭代；家用電器銷售額回升。
證券時報記者 張智博 劉俊伶
9月23日，國家發(fā)展改革委舉辦專題新聞發(fā)布會，介紹大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新（以下簡稱“兩新”）政策總體進展成效有關(guān)情況。
國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕介紹，近兩個月，加力支持“兩新”的配套細則全面出臺，國債資金全面下達，支持政策全面啟動。截至目前，各部門支持“兩新”的加力措施已經(jīng)全部啟動，各地也配套出臺了一系列細化落實舉措。“兩新”工作逐步取得明顯成效，并還在不斷顯現(xiàn)。
自今年3月國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》（以下簡稱《行動方案》）以來，各領(lǐng)域投資規(guī)模持續(xù)增長，有效帶動經(jīng)營主體更新各類設(shè)備的積極性。
今年7月，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》，繼續(xù)加碼政策力度，提出一系列加力支持“兩新”工作的舉措。
在政策支持下，2024年設(shè)備更新需求全面爆發(fā)，投資增速有望達到近10年來最高水平。
設(shè)備更新周期到來
2016年以來，我國設(shè)備工器具購置的投資增速有所放緩，2019年~2021年呈現(xiàn)負增長；2022年開始，隨著擴大設(shè)備更新改造、穩(wěn)技改投資的政策陸續(xù)出臺，設(shè)備工器具購置的投資增速持續(xù)回升。2023年設(shè)備工器具購置的投資增速達到6.6%，創(chuàng)近8年新高。
今年前8個月，設(shè)備工器具購置的投資增速大幅提高，達到16.8%，遠超同期全國固定資產(chǎn)（不含農(nóng)戶）3.4%的投資增速。
隨著設(shè)備更新政策的持續(xù)推進，經(jīng)營主體更新各類設(shè)備的成本降低，提升經(jīng)營主體更新?lián)Q代的積極性。在“兩新”政策加碼后，8月的提升效果更加明顯，1~8月設(shè)備工器具購置投資對全部投資增長的貢獻率為64.2%，比1~7月提高3.5個百分點。
在《行動方案》中，關(guān)于設(shè)備更新主要提到四個方面內(nèi)容，包括推進重點行業(yè)設(shè)備更新改造、加快建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備更新、支持交通運輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機械更新、提升教育文旅醫(yī)療設(shè)備水平。
從今年前8個月的數(shù)據(jù)看，上述四方面所涉及的水利、交運設(shè)備、市政設(shè)備等行業(yè)的投資增速居前。其中水利管理業(yè)今年前8個月固定資產(chǎn)投資同比增長32.6%，高居行業(yè)第一；運輸設(shè)備制造業(yè)增速為30.7%，排名第二；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速為23.5%，排名第四。
機械設(shè)備采購穩(wěn)健增長
根據(jù)國家發(fā)展改革委初步測算，今年國債資金支持的設(shè)備更新項目，總投資近8000億元，可以帶動各類設(shè)備更新超過200萬臺（套）。
在大規(guī)模設(shè)備更新的背景下，產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造催生了大量的機械設(shè)備需求，行業(yè)景氣度顯著提升。根據(jù)國家稅務(wù)總局增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)，今年4~8月，全國企業(yè)采購機械設(shè)備金額同比增長5.6%，增速較《行動方案》出臺前的3月提高7.6個百分點。
三個重點領(lǐng)域效果明顯，一是工業(yè)企業(yè)設(shè)備更新加快，4~8月工業(yè)企業(yè)采購機械設(shè)備金額同比增長4.4%；二是信息、科技行業(yè)設(shè)備更新加快，采購機械設(shè)備金額同比分別增長17.7%和20%；三是交通運輸、租賃商務(wù)服務(wù)設(shè)備更新加快，采購機械設(shè)備金額同比分別增長0.4%和16.1%。
近10年，我國機械設(shè)備行業(yè)營收和盈利呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。對A股上市超10年的機械設(shè)備公司進行統(tǒng)計，今年上半年，這些機械設(shè)備上市公司合計實現(xiàn)營收6669.27億元，同比增長4.41%；歸母凈利潤392.46億元，同比增長2.72%；從長期來看，2014年~2023年營收、凈利潤復(fù)合增長率分別為7.98%、9.2%。從細分行業(yè)看，自動化設(shè)備、工程機械行業(yè)上市公司營收復(fù)合增長率居前，分別達到15.18%、11.15%。
高端制造業(yè)為主要增長點
近年來，以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術(shù)為代表的新一代信息技術(shù)，正深刻改變著制造業(yè)，推動制造業(yè)的大規(guī)模設(shè)備更新與技術(shù)升級。在此背景下，《行動方案》對設(shè)備更新主要強調(diào)高效、節(jié)能、數(shù)字化，對于新設(shè)備和新產(chǎn)品的高端化、智能化、綠色化、數(shù)字化以及能效標準提出了更高的要求。
為推動制造業(yè)深度轉(zhuǎn)型與升級，今年4月，工業(yè)和信息化部等7部門聯(lián)合印發(fā)《推動工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案》，提出到2027年，工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上，實施先進設(shè)備更新行動、實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動、實施綠色裝備推廣行動以及實施本質(zhì)安全水平提升行動。這標志著我國將在未來幾年內(nèi)持續(xù)加大工業(yè)領(lǐng)域的設(shè)備投資力度，引領(lǐng)制造業(yè)向高端化、智能化方向邁進。
從產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來看，以高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)為代表的高端制造業(yè)支撐工業(yè)生產(chǎn)快速發(fā)展。2023年，我國高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)增加值比重為15.7%，比2012年提高6.3個百分點，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值年均增長10.3%。2023年，裝備制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)增加值比重為33.6%，比2012年提高5.4個百分點。
今年以來，高技術(shù)制造業(yè)的增速也遠超其他工業(yè)企業(yè)。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年8月，全國規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長8.6%，增速高于全部規(guī)模以上工業(yè)4.1個百分點，其中電子及通信設(shè)備制造業(yè)增長11.4%，連續(xù)10個月保持兩位數(shù)增長，智能無人飛行器制造、導(dǎo)航測繪氣象及海洋專用儀器制造、電子測量儀器制造都保持比較快的增長勢頭。從今年前8個月看，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值持續(xù)領(lǐng)跑，其中4月、5月、7月的增加值同比均達到或超過10%。
機構(gòu)表示，設(shè)備更新有望推動制造業(yè)尤其是高技術(shù)制造業(yè)的發(fā)展。國泰君安表示，本次《行動方案》涉及領(lǐng)域廣，規(guī)劃體量大，財稅金融配套政策完善，有望拉動制造業(yè)設(shè)備采購需求，加速設(shè)備領(lǐng)域庫存去化，并引領(lǐng)新一輪補庫周期，能效標準提升將加速低碳化、智能化技術(shù)應(yīng)用。
乘用車更新迭代加速
今年以來，為刺激居民部門消費，各地以舊換新政策頻頻發(fā)布，重點集中在汽車、家用電器等消費品領(lǐng)域。比如在汽車領(lǐng)域，《行動方案》提出，到2027年，報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量較2023年增長45%。
今年4月，商務(wù)部等7部門聯(lián)合印發(fā)《汽車以舊換新補貼實施細則》，公布詳細補貼方案，點燃了汽車存量市場更新需求。7月，國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的若干措施》，提高了購買新車的補貼標準，進一步推動更新需求釋放。
隨著新一輪汽車以舊換新政策落地實施，不僅是存量汽車的報廢速度在不斷加快，消費者的購車熱情也在持續(xù)高漲。
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，4月27日，汽車以舊換新信息平臺收到全國第1份汽車報廢更新補貼申請。從0開始到申請量突破1萬份，用時25天，從1萬到2萬份用時7天，而從2萬到3萬份僅用時4天。截至9月22日12時，汽車以舊換新信息平臺累計登記注冊用戶數(shù)超164萬個，收到汽車報廢更新補貼申請超110萬份。
從報廢汽車回收量來看，更新加速態(tài)勢同樣“可見一斑”。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，5月以來，全國報廢汽車回收量同比持續(xù)大幅增長，截至8月，報廢汽車回收量達到421.3萬輛，同比增長42.4%。9月繼續(xù)呈加速態(tài)勢，9月1日到15日，報廢汽車回收量為37.3萬輛，同比增長85%。
以舊換新政策的穩(wěn)步推進也帶動了新車市場銷量增長。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)，1~8月，全國乘用車零售1346.5萬輛，同比增長1.8%；9月1日到15日，全國乘用車零售82.8萬輛，同比增長18%。值得注意的是，新能源汽車的銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)非常亮眼。1~8月，全國新能源乘用車零售601.6萬輛，同比增長35.3%；9月1日至15日，全國新能源乘用車零售44.5萬輛，同比增長63%。
分車企來看,1~8月，比亞迪、一汽大眾、吉利汽車乘用車銷量過百萬輛，分別為207.99萬輛、101.41萬輛、101.35萬輛。排名前10的車企合計占據(jù)市場份額的六成以上。新能源汽車方面，比亞迪汽車繼續(xù)遙遙領(lǐng)先，市場份額達到34.6%，吉利汽車、特斯拉中國、長安汽車、上汽通用五菱銷量均超過30萬輛，市場份額均在5%以上。
國金證券認為，在政策補貼的加成下，車市傳統(tǒng)的“金九”銷量表現(xiàn)亮眼，新能源產(chǎn)品增量勢能高于歷史預(yù)期。此外，9月19日美聯(lián)儲降息50個基點，正式開啟世界降息周期，對車市消費也是利好因素，預(yù)計今年“金九銀十”旺季銷量表現(xiàn)將超預(yù)期。
交銀國際也認為，近期財政部和國家發(fā)展改革委加力乘用車報廢更新政策以及地方以舊換新政策陸續(xù)出臺，疊加三、四季度新車上市潮的到來，整體市場將會持續(xù)回暖。
家用電器銷售額增長明顯
《行動方案》提出，到2027年，廢舊家電回收量較2023年增長30%；《推動消費品以舊換新行動方案》提出，力爭到2025年，廢舊家電回收量較2023年增長15%。
消費品以舊換新政策也有力地推動了消費潛力的釋放。自3月以來，家電產(chǎn)品銷售有所好轉(zhuǎn)。根據(jù)國家稅務(wù)總局數(shù)據(jù)，4~8月，冰箱等日用家電零售業(yè)、電視機等家用視聽設(shè)備零售業(yè)銷售收入同比分別增長2.4%和5%，增速較3月分別提高2.8個和11.6個百分點。
8月25日，《商務(wù)部等4部門辦公廳關(guān)于進一步做好家電以舊換新工作的通知》發(fā)布，北京、上海、廣東等多省市紛紛跟進，發(fā)布第二輪政府加力支持消費品以舊換新的通知。對比上半年各地出臺的以舊換新補貼政策，本輪政策具備補貼金額力度大、折扣力度大、覆蓋地區(qū)范圍廣、宣傳力度大等特點。
政策落地的效果也是立竿見影。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，家用電器和音像器材類消費品當月零售額由降轉(zhuǎn)升，銷售額由7月同比下降2.4%轉(zhuǎn)變?yōu)?月同比增長3.4%；1~8月零售總額同比增長2.5%，維持領(lǐng)先趨勢。
從平臺和賣場情況看，8月26日至9月21日，京東平臺冰箱、洗衣機、電視、空調(diào)、電腦等產(chǎn)品銷售額同比分別增長128.8%、86.3%、130.6%、240.5%、52.2%，增速非常明顯；9月1日至21日，蘇寧易購全國經(jīng)營門店電腦、空調(diào)銷售額分別實現(xiàn)近300%和100%的快速增長，直觀地反映出“兩新”政策的顯著效應(yīng)。
“兩新”政策有力拉動內(nèi)需改善
在7月政策力度加碼后，“兩新”政策成為下半年經(jīng)濟增長的重頭戲之一。目前，運用超長期特別國債資金加力支持“兩新”的政策體系已經(jīng)構(gòu)建完成，各地方加力支持“兩新”的實施方案已經(jīng)出臺。隨著“兩新”政策的力度加大和持續(xù)落實，有望進一步激發(fā)消費市場活力和增長潛力，促進重點領(lǐng)域設(shè)備更新。
中央財政加大支持設(shè)備更新和消費品以舊換新力度，統(tǒng)籌安排超長期特別國債資金予以支持，反映了中央財政對于擴大內(nèi)需的新支持方式和更大力度，適應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展客觀需要而采取針對性政策。
3000億元超長期特別國債的持續(xù)發(fā)力和“兩新”政策的深入推進，有望拉動內(nèi)需持續(xù)改善，支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
以舊換新政策將釋放終端持幣待購的需求，根據(jù)中信證券測算，補貼政策對9~12月汽車和家電領(lǐng)域社零的拉動率為12~26.7個百分點，對9~12月整體社零的拉動率為2.0~4.5個百分點，對全年整體社零的拉動率為0.8~1.8個百分點。
政策同樣拉動GDP增長。根據(jù)開源證券測算，7月“兩新”政策加碼后，設(shè)備更新加消費品以舊換新增量約1.1萬億~2.5萬億元，合計拉動GDP增長0.9%~2.0%。
來源：證券時報
