特朗普宣布勝選，芯片行業變數劇增
時間2024-11-08 來源:https://tech.ifeng.com/c/8eIBMI3Wvqf最終，一場最紛爭、最無情、最不和諧的美國聯邦大選塵埃落定，特朗普宣布贏得了2024美國總統大選。那么，特朗普的勝出對半導體乃至科技行業有何影響？
半導體行業不僅是市場的組成部分，也是全球經濟的組成部分，再加上人工智能（AI）在幾乎所有領域的不斷升級，半導體政策將具有地緣政治意義，特朗普和哈里斯對美國《芯片法案》的立場引起了業內的廣泛關注。
《芯片法案》源于特朗普的中美貿易戰
2022年，美國政府通過530億美元的《芯片法案》，加大對半導體行業的支持力度。自那時起，美國政府向針對供應鏈特定環節的公司頒發多項獎勵，旨在將制造業轉移回國內，保護美國免受地緣政治干擾。市場分析表明，《芯片法案》的提出與中美貿易戰密不可分，特朗普政府為《芯片法案》的出臺奠定了基礎，該法案后來在拜登任期內獲得通過。Moor Insights & Strategy公司的分析師認為，特朗普不斷批評臺積電，斥責其搶走美國半導體的生意，可能是為了促使該公司加大對美國的投資，并有可能推進《芯片法案2.0》。
業內普遍認為，與全面征收關稅相比，《芯片法案》等激勵措施對美國芯片制造業更有利。單靠關稅并不能刺激美國本土生產，反而會加重消費者的負擔，加劇貿易失衡。例如，對中國臺灣制造的所有芯片征稅，將推高幾乎所有美國電子產品的價格，而其中許多產品已經被征收了關稅。
如果下屆美國政府擴大關稅范圍，美國消費者和企業的最終成本只會增加。隨著中國大陸芯片生產規模的擴大，對中國臺灣芯片征收關稅會使美國產品的價格大大高于其他地區的產品。
美國半導體行業協會（SIA）指出，《芯片法案》的補貼、貸款和稅收激勵措施總額超過300億美元，顯著刺激了對美國芯片制造業的私人投資。SIA認為這些措施對于加強美國芯片產業至關重要。
二者對《芯片法案》態度截然不同
如果《芯片法案》取得成功，到2032年，全球約28%的先進芯片供應將來自美國本土，而目前這一比例為0%。到目前為止，美國芯片計劃辦公室（CPO）已宣布向20家公司提供337.266億美元的贈款和高達288億美元的貸款。
哈里斯競選團隊不出所料地宣揚《芯片法案》向英特爾、臺積電、三星和美光等符合條件的企業提供聯邦撥款和補貼以及貸款的做法。
然而，有初步跡象表明，特朗普上臺后對《芯片法案》并不那么熱心。首先，特朗普最近稱該法案“糟糕透頂”，認為該協議浪費了數十億美元，用于吸引外國公司在美國建立芯片公司。特朗普主張通過加征關稅來吸引投資，認為這樣不需要花費任何資金就能吸引優質公司。此外，美國眾議院議長邁克·約翰遜（Mike Johnson）不久前被錄音到，如果共和黨不受限制地控制國會，特朗普贏得總統寶座，“我們很可能會”試圖撤銷《芯片法案》。當然，約翰遜很快就收回了這些言論，將自己的回答歸咎于聽錯了問題，并強調共和黨支持芯片制造，但不支持綠色新政。他認為，《芯片法案》的“簡化和改進”是必要的。不過，這一插曲確實為這一政策措施能否長期存在提出了警示。
除了對《芯片法案》的立場外，特朗普關于“中國臺灣奪走了美國芯片業務，并暗示中國臺灣需要為美國的保護付費”的相關言論也頗受業界爭議。他表示，重返白宮后，將對中國臺灣芯片征收關稅，盡管全球90%以上的先進芯片由臺積電供應。特朗普表示：“我們投入了數十億美元，讓富有的公司進來借錢并在這里建立芯片公司。”不過，特朗普的觀點與他的副總統競選搭檔JD Vance的觀點有些不同，后者認為中國臺灣半導體產業對美國國家利益至關重要。從國際關系角度看，臺積電在美國投資先進制造設施符合美國的要求。此外，臺積電愿意在美國投資，也意味著更高的成本，例如增加人工成本，這筆額外的財務負擔可能被解讀為一種“保護費”。
《芯片法案》未來走向成謎
哈里斯雖支持《芯片法案》，承認該法案對美國本土生產和創造就業的價值，但她尚未明確說明對影響芯片和電子產品的關稅或出口限制的立場。觀察人士預計，她可能會延續拜登政府的大部分貿易政策。
雖然特朗普和哈里斯對《芯片法案》持有相反的觀點，但他們對未來芯片政策的潛在影響仍不確定。市場分析師發現很難預測兩位候選人將如何影響芯片和電子產品法規或激勵措施，并指出特朗普和哈里斯在這些問題上的競爭仍然是一個關鍵但不確定的因素。
《芯片法案》支持超過500億美元的補貼流向半導體相關業務，這一事實變得眾所周知，并似乎反映在了市場價格中。但這并不一定意味著交易已經結束，畢竟執行需要時間。美國商務部不得不組建一個團隊和后勤部門來管理這個項目。直到2023年12月，美國商務部才宣布了第一筆撥款。
這里面重要的是，即使政策變化是已知的，資金將部署到什么地方、何時會進行部署也是未知的。對于SEMI美洲分會主席總裁Joe Stockunas來說，最令人擔憂的是，截至目前，只有一家公司——Polar Semiconductor（其融資金額相對較小，為 1.23 億美元）簽署了《芯片法案》規定的融資約束合同。另有近二十家公司宣布授予合同，等待簽署合同以鎖定資金。Stockunas表示，“現在我其實很難接受，因為我們今年確實看到了良好的勢頭。”無論哪屆政府接替拜登政府，延遲都是他最大的擔憂。
在一個飽受興衰周期之苦的行業中，延遲可能會造成脫軌。英特爾CEO帕特·基辛格上周稱，他的公司尚未收到任何資金來幫助在美國亞利桑那州和俄亥俄州建設新工廠，并對資金到位的速度提出了批評。
盡管如此，他仍然相信，無論誰贏得美國總統大選，這項倡議都將繼續下去。“《芯片法案》是一項兩黨共同的法案，得到了兩黨的大力支持。”基辛格說。
擴大到科技領域，特朗普（Donald Trump）贏得美國總統大選對中國科技公司前景的影響將遠遠大于哈里斯（Kamala Harris），高管們表示，他不可預測的風格可能會給受制裁打擊的科技行業帶來緩解，也可能會增加限制。
特朗普在2017-2021年擔任總統期間，以不公平貿易行為和國家安全為由禁止向中國出口高科技產品，從而挑起中美貿易戰。然而，中國的科技高管們表示，他好斗的態度加上他突然征收大范圍關稅，可能會讓美國的盟友感到不安，并破壞任何協調一致的努力。
“作為全面升級遏制中國科技的始作俑者，如果特朗普再次上臺......國內半導體產業或將受到進一步打壓。”上海券商德邦證券（Topsperity Securities）在8月寫道。
然而，無論誰贏得大選，我們始終堅信中國的科技行業都比特朗普或拜登上臺時更加專注于國內市場，也更加自給自足。
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